为什么要投资债券？
债券 倾向于提供可靠的现金流，这使其成为收入投资者的良好投资选择。多元化的债券投资组合可以提供可预测的收益，其波动性低于股票，收益率也高于货币市场基金。即使利率很低，高风险债券或新兴市场债券等债券投资期权也可以满足投资者的收入需求，尽管风险要大得多。
Vanguard ETF产品管理主管Rich Powers说：“固定收益投资的目的是增加投资组合的多元化。” “如果你看看今年美国股市的回归，股市下跌了大约13％。美国投资级债券的涨幅略高于4.5％。这很重要，因为如果投资者持有股票和债券的均衡投资组合，那将有助于他们减少波动性较大的投资者经验。”
如何购买个人债券
投资者可以通过经纪人购买债券，也可以直接从发行政府实体购买债券。购买个人债券最流行的情况之一是，投资者可以在设定的时间内锁定特定的收益率。此策略可提供稳定性，而债券共同基金或固定收益交易所交易基金（ETF）的收益会随时间波动。
重要的是要记住，个人债券必须全部购买。大多数债券以$ 1,000为增量发行，因此您需要 至少以该金额为经纪帐户余额注资，才能开始使用。请注意，尽管美国国债的票面价值为1,000美元，但最低竞标价格为100美元，并且以100美元的增量出售。美国国库券可以通过经纪人购买，也可以直接在 国库券直接购买。
无论您是在探索如何购买市政债券，公司债券还是国债，购买单个债券的基本原理都保持不变：您可以将其作为新发行债券或在二级市场上购买。
新发行债券
购买新发行的债券意味着您要在一级市场或首次发行债券时购买债券，类似于在公司的IPO中购买股票。投资者以所谓的发行价获得新发行的债券。
如何购买新发行的公司债券
对于日常投资者而言，获取新发行的公司债券可能很棘手。通常，您需要与管理主要债券发行的银行或经纪公司建立关系。在考虑公司债券时，您应该了解债券的等级（投资级或非投资级/垃圾债券），到期日（短期，中期或长期），利率（固定或浮动）以及息票的使用方式（支付利息（定期或零息）。要完成购买，您需要一个经纪帐户，该帐户将支付您的购买价格以及经纪人可能在收购中收取的任何佣金。
如何购买市政债券作为新发行的债券
购买市政债券作为新发行债券，需要投资者参与发行人的零售订单期。您将需要直接与支持债券发行的金融机构建立经纪帐户，并完成表明您要购买债券的数量，息票和到期日的请求。您可以在债券招股说明书中找到可用的息票和到期日，债券招募说明书已提供给准投资者。
如何发行政府债券作为新发行
您可以通过经纪人或直接通过Treasury Direct购买政府债券，例如美国国债。如上所述，国债以$ 100的增量发行。投资者可以通过竞标或非竞标，每年几次通过拍卖购买新发行的政府债券 。使用非竞争性出价意味着您将接受拍卖所设定的条款。进行竞争性出价时，您可以指明您的首选折扣率，折扣幅度或收益率。您可以 在线跟踪 即将举行的拍卖。
二级市场债券
债券持有人通常会在二级市场上的到期日之前出售其债券。如果您有兴趣学习如何购买不是新发行的债券，则可以在二级市场上购买上述所有类型的债券。通过经纪人，专业债券经纪人或公共交易所进行购买。
在二级市场上购买债券时，您需要做更多的研究，因为定价的透明度较低。新发行的产品，所有买家都支付相同的价格。在二级市场上，公司债券和市政债券可能会加价。也完全有可能看到两个不同的交易商以两种不同的价格提供相同的债券。您可能还会就与债券有关的交易向您收取佣金，交易费和合同费。
如果您承诺在没有投资顾问的情况下自行购买单个债券，则可以使用电子市政市场准入 （EMMA）研究市政债券的公平定价 。对于公司债券，您需要对要考虑的债券进行价格比较，以确保您对经纪人在购买之前收取的利差感到满意。
政府不在二级市场上发行国债，但可以通过经纪人购买。
建筑债券阶梯
购买单个债券时，一些投资者希望通过分散其持有的债券的到期日来管理其利率风险。这称为“绑定梯形图”。固定收益投资者使用债券阶梯来提供更大的灵活性，以根据不断变化的市场状况调整其持有量。
例如，您可能有15,000美元投资于债券。您可以将所有这些全部花费在具有10年到期日的单一债券上，但是您的资金将被占用10年-十年内市场可能会发生大量变化。使用一个简单的债券阶梯，您将购买三张具有交错到期日期的$ 5,000债券，例如一年，两年和三年。
随着每种债券的到期日，您将本金重新投资于债券，债券的初始期限是您一开始就选择的最长期限（在这种情况下为3年期）。使用这种简单的债券阶梯，您每年将有5,000美元可进行再投资。如果利率更高，您将获得更高收益的优势。如果它们的价格较低，则阶梯仍会包含以较高收益率锁定的到期日。另外，您可以错付优惠券付款以改善现金流。
购买个人债券的挑战
在考虑如何为您的投资组合购买债券时，单个债券会带来一些挑战。除了每个债券固有的各种移动部件外，除最富有的投资者外，所有其他人都难以进入主要市场。二级市场的定价透明性低于一级债券，这使得投资者难以了解单个债券的真实成本以及成本中的加价幅度。
如果单个债券似乎太复杂而无法提高您的投资水平，并且您不想使用 财务顾问 作为指导，则可以探索另外两种向您的投资中添加固定收益工具的方法：债券共同基金和债券ETF。
购买债券共同基金
债券共同基金 为投资者提供了许多单独债券的收益，同时降低了风险。另外，购买共同基金是一个简单得多的过程。
鲍尔斯说：“债券共同基金的某些关键特征是多元化和专业管理的好处。” “通过债券共同基金，投资者可以获得固定收益专业人士的收益，他们管理这笔钱，并成为一个集合基金，而他们不仅仅持有十只单独的债券。他们持有数百种债券，其中一种债券不成比例地影响您的结果的可能性要低得多。”
就像股票共同基金一样，债券共同基金可以让您与其他投资者集中资金以购买债券投资组合的股票。债券共同基金可以主动或被动管理，基金通常遵循特定类型的债券（企业或市政债券）。他们倾向于追求既定的长期或短期的成熟度策略。
债券共同基金的一些好处包括：
流动性：您可以像购买股票一样容易地买卖债券共同基金的股票。与股票不同，买入共同基金股票的指令每天在市场收盘后执行一次。
股利再投资：基金使您很容易将收入股利再投资回基金，以继续进行投资。
常规收入：作为对股息进行再投资的一种选择，大多数债券基金为您提供了选择每月收取股息的选择，从而为希望获得债券收益利益的投资者提供了稳定的现金流。
可能的免税收入：根据您的税阶和生活阶段，投资者可能会选择具有免税收入潜力的市政债券基金。通常，以市政税支付的利息免征联邦所得税，并且可能免缴州和地方税。
债券共同基金将收取管理费，以补偿基金管理人积极管理在基金内买卖的债券。该费用表示为“费用比率”，表示每年根据您的投资将产生的费用。例如，费用比率为1％的债券基金每年将向您收取$ 1,000的投资$ 10。
许多债券共同基金的最低初始投资额是您需要注意的。这些最低限额在常规经纪帐户和合格帐户（例如IRA）之间可能会有所不同。
购买债券ETF
您可以通过购买债券交易所交易基金（ETF）来投资债券 。 像债券共同基金一样，ETF包括遵循特定投资策略的一篮子债券。债券ETF也可以被被动或主动管理。ETF费用通常低于债券共同基金费用。
“从总体上来说，ETF的成本非常低，投资者可以自己保留更多的回报，而不必像共同基金那样支付经理人的费用，” Powers说。“对于新投资者或投资资金较少的人，进入门槛仅仅是ETF的资产净值成本，而不是拥有许多共同基金的初始最低投资额。”
除了成本，ETF还提供更大的流动性。ETF的股票在正常的市场交易时间像股票一样交易，而不是每天使用共同基金交易一次。像债券共同基金一样，债券ETF提供定期收入支付。
当试图决定如何购买债券时，对于计划长时间持有该基金股票的投资者而言，债券共同基金可能是更好的解决方案。更活跃的投资者可能更喜欢债券ETF，因为许多共同基金没有收取短期赎回费，以阻止过度交易。
底线
购买债券，无论是个人债券，债券共同基金还是债券ETF，均可为您的投资组合提供多样化和可靠的收入。对于所有与债券相关的投资，您必须进行尽职调查：研究发行人，比较等级，并在可能的情况下与投资专业人士咨询，以帮助指导您进行选择。
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